3月20日晚間，四川藍光嘉寶服務集團股份有限公司(02606.HK;以下簡稱藍光嘉寶服務)發布2019年業績公告(以下簡稱業績公告)，這是藍光嘉寶服務去年10月港股上市后首次年報披露，作為物業服務頭部企業之一，其表現如何，令業界關注。

圖片截自業績公告

公告顯示，藍光嘉寶服務去年業績表現亮眼，全年實現收入21億元人民幣(單位下同)，同比增長43.4%;凈利潤4.44億元，同比增長49.6%;毛利率為36.2%，同比增加3個百分點。

業績公告發布前，華泰金控、農銀國際、花旗、JP摩根發布研報均首次覆蓋藍光嘉寶服務，JP摩根還在研報中將藍光嘉寶服務目標價調為70港元/股，表明其同時還存在59%的上漲空間。業績公告發出后，JP摩根連夜再度出具報告，維持藍光嘉寶服務買入評級，維持首選推薦，堅定公司目標價70港元/股。這也表明，上市后藍光嘉寶服務始終保持高質量的快速發展，在資本市場獲得了廣泛認可。

上市第一年，藍光嘉寶服務交出營收和凈利潤雙雙大幅增長的業績報告。同時，管理面積、合約面積等關鍵指標大幅增長，主營業務收入提升顯著，未來發展潛力被進一步看好。

藍光嘉寶服務2019年度業績發布會現場圖

合約面積增加58.8%

營收增長43.4%，主營業務表現搶眼

業績公告披露，藍光嘉寶服務收入主要來自物業管理服務、咨詢服務、社區增值服務三項業務，報告期內收入分別占比約54.2%、24.4%及21.4%。

其中，收入占比最大的物業管理服務產生的收入同比增加約26.6%至11.39億元。與之對應的是，2019年末公司在管建筑面積為7171萬平方米，同比增加約18.3%;合約面積約為1.17億平方米，同比增加58.8%。

藍光嘉寶服務擴大主營業務規模方式除了管理母公司開發并交付的物業外，還包括收并購拓展、與第三方物業開發商戰略合作、招投標、與業委會訂立服務合同等。截至報告期末，該公司在全國69個城市擁有在管項目477個。

值得一提的是，藍光嘉寶服務堅持“1+1+N”戰略布局，即鞏固西南領先，戰略聚焦華東，全年拓展布局高價值區域。這一戰略在業績中也有所反映，報告期內公司在管面積不僅在四川省較2018年末穩定增長，華東及華南的在管面積增長更是可觀。

三大主營業務收入中，咨詢服務收入則增速最快，同比增長121%至5.11億元;社區增值服務實現收入4.49億元，同比增長約34.9%;這兩項收入增加同樣得益于物管服務規模增加。從各項主營業務的增長來看，藍光嘉寶服務有效整合已有資源，并形成了涵蓋物管全產業鏈的一體化服務范疇，盈利結構優化。

此外，截至2019年末，公司現金及現金等價物為19.63億元，同比增長5.39倍，現金流較為充裕。同時，派發截至2019年12月31日止年度現金分紅每股0.97元(稅前)，這是藍光嘉寶服務上市后的首次現金分紅，總金額約1.73億元，占稅后歸母凈利潤比例40%。

整體來看，藍光嘉寶服務2019年不僅實現了業績的高增長，基本面也較為穩健，且積極回饋股東。

上市后開啟“買買買”模式

藍光嘉寶邁入高增長“黃金期”

2019年，藍光嘉寶服務作為中國西南及四川省領先的物業管理服務供應商，成為西部首家IPO成功的物業公司。藍光嘉寶服務高儲備面積在行業占據一定優勢，業績轉化能力較強。而這一優勢與其較為強大的并購渠道和較強的收并購運營整合能力能夠形成一個“閉環”——以收并購增加儲備，帶動業績增長，再擴大規模。

2019年，藍光嘉寶服務又收購了江蘇常發和浙江中能。公告顯示，公司來自第三方開發商的在管面積由2018年末的約3373.0萬平方米增長至2019年末的4261.1萬平方米，增長幅度大于同期來自母公司的在管面積增幅。

這樣的擴張勢頭在2020年初依舊明顯。1月10日，藍光嘉寶服務與成都創藝物業有限公司、無錫東洲物業管理有限公司簽署股權轉讓協議。通過100%股權的轉讓，成都創藝物業、無錫東洲物業兩家公司將成為藍光嘉寶服務的全資附屬公司。

客戶滿意度創新高

“人性化+智能化”提升服務水平

無論物管行業如何受資本市場的認可，品牌物管企業依舊堅持以服務為核心的本源價值。在此次新冠疫情“黑天鵝”事件中，物管行業的專業能力和應變能力迎來大考，品牌物業服務企業和物業人員貢獻了重要力量，物管行業價值進一步凸顯。

處于高增長、快速擴張階段的藍光嘉寶服務也用行動和結果證明了其“用心服務生活”的理念。截至報告期末，公司物業管理費收繳率為88.0%，相比2018年的82.6%，增長明顯，重要原因之一就是2019年客戶滿意度創下歷史新高，達到95分。

物管行業無論如何變化，其本質都離不開“人”字，藍光嘉寶服務深諳此道，從員工到客戶，都遵循了這一基本原則。

對員工，2019年藍光嘉寶服務共組織了20000余場針對物管服務業務能力提升的培訓，參與人次逾20萬余人次。對業主和居民，在全國范圍內推出“嘉寶幸福居”計劃，其中包括2000多場物業管理服務的專項品質升級行動和3000場社區文化活動，超百萬人次參與其中，有效增強了客戶與企業的互動。

疫情下的春節期間，藍光嘉寶服務從總部到區域，1000余名管理人員及核心業務負責人主動放棄春節假期，在社區疫情防控、防疫物資采購等多方面統籌推動防控工作;8000余名物業一線員工也堅守在崗位。

另一方面，智能化管理早已是物管行業的必然趨勢。疫情期間，如何減少人與人之間的接觸，更高程度實現智能化管理更是成為物管行業面臨的一大考驗。針對這一問題，藍光嘉寶服務的ECM系統、智能巡檢系統、智慧停車系統等，發揮了重大作用。

2019年，藍光嘉寶服務利用云計算、大數據、物聯網、人工智能等先進技術手段，建設及升級了財務共享中心、居家安防智能巡檢系統等12大管理系統，有效提升管理效率。智慧社區建設則基于“硬件—平臺—服務”模式，在老舊小區智能化改造、智慧案場+智慧社區打造、智能化弱電施工及戶內安防、別墅定制4大業態實現了重大突破。

這背后，不僅是藍光嘉寶服務不斷提升的管理水平，還來自于其與中國電信、商湯科技等34家企業進行戰略合作帶來的強大技術支撐。

此次疫情期間，藍光嘉寶服務此前在智慧物業方面沉淀下來的成果，也讓其防控更高效、安全。

而藍光嘉寶服務創新的“嘉寶生活家”APP增值服務模式，構建了以買、裝、住為一體的全生命周期住宅生活價值鏈。截止報告期末，嘉寶生活家APP累計吸引了超79.4萬名注冊用戶。“嘉寶生活家”在疫情期間也發揮了重要作用，通過它為業主提供了貼心的“無接觸”服務，智慧人行、在線報修、在線繳費、智能預付費電表等智能化服務保障了疫情狀態下小區的日常生活所需。

疫情之下，社會和民眾對物業服務的認知更加深入，特殊時期的物業服務水平對客戶滿意度的影響更是明顯。而此次疫情中，藍光嘉寶服務的整體表現可圈可點。

綜合來看，藍光嘉寶服務在整體管理水平上有較為明顯的提升，無論是硬件還是軟實力都有取得了突破性成果。2019年，藍光嘉寶服務榮獲中國物業服務百強企業十一強，品牌價值約人民幣40億元。

在業績公告中，藍光嘉寶服務也披露了五點展望，包含業務的聚焦與開拓、進行有質量的規模擴張、持續優化生活家云平臺和生活家服務體驗、持續增強數字智能化技術的應用和優化人力體系五個方面。

從藍光嘉寶服務的展望來看，其雖然對規模擴張和市場份額的增加有較強意向，但依舊聚焦在有經驗的住宅物管業務，非住宅物管業務的開拓只是有選擇地進行，快中求穩。同時，持續優化生活家云平臺和生活家服務體驗，表明其在社區增值服務業務上會下足功夫，以構建更多元更穩健的盈利模式。此外，堅持智能化道路也表明了其緊隨行業趨勢的態度。

總體來看，藍光嘉寶服務2019年不僅保持了業績的高增長，綜合上升趨勢也較為明顯，且實現了在管面積高儲備，可轉化力較強，為2020年的業績增長打下堅實基礎。